今年已經(jīng)迎來(lái)四季度，在政策與基本面雙重利好推動(dòng)下，醫藥板塊再度站上資本市場(chǎng)風(fēng)口。分析認為，創(chuàng )新周期以及藥品質(zhì)量提升周期將會(huì )貫穿未來(lái)中長(cháng)期的行業(yè)發(fā)展，醫藥行業(yè)有著(zhù)較大的配置價(jià)值。不過(guò)，醫藥行業(yè)不少細分的板塊中典型的高精尖行業(yè)，投資研究門(mén)檻非常高，通過(guò)基金進(jìn)行個(gè)股的分散投資無(wú)疑是上佳的選擇。

　　政策紅利釋放與基本面企穩

　　進(jìn)入四季度，醫藥板塊再度站上資本市場(chǎng)風(fēng)口。無(wú)論是醫藥股還是相關(guān)主題基金，都表現得較為搶眼。在分析人士看來(lái)，在業(yè)內人士看來(lái)，政策紅利釋放與基本面企穩有助于醫藥板塊持續表現。

　　10月8日，《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創(chuàng )新的意見(jiàn)》出臺，從改革臨床試驗管理、加快上市審評審批、促進(jìn)藥品創(chuàng )新和仿制藥發(fā)展等六個(gè)方面促進(jìn)藥品醫療器械產(chǎn)業(yè)結構調整和技術(shù)創(chuàng )新、提高產(chǎn)業(yè)競爭力。

　　分析認為，這標志著(zhù)高規格行業(yè)發(fā)展政策出臺，將提振企業(yè)從事新藥研發(fā)的信心。招商證券指出，這是藥品器械審評審批制度改革的綱領(lǐng)性文件，對我國醫藥行業(yè)有著(zhù)深遠意義。我國已經(jīng)是仿制藥大國，也有一定仿創(chuàng )能力，國家在此時(shí)深化審評審批制度改革，就是希望推動(dòng)藥品器械從仿制走向創(chuàng )新。

　　從行業(yè)基本面來(lái)看，醫藥行業(yè)運行態(tài)勢穩中向好對市場(chǎng)信心給予重大提振。剛披露完畢的上市公司三季報顯示，醫藥板塊(不含新股)前三季度的銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)性營(yíng)業(yè)利潤、凈利潤增速分別為19.95%、22.58%、31.20%。數據再次驗證了之前機構投資者普遍認為醫藥行業(yè)回暖的預判。

　　此外，根據統計局口徑，2017年1-8月醫藥工業(yè)收入同比增加11.7%，收入增速相比去年同期快1.7個(gè)pp，醫藥工業(yè)利潤同比增加18.3%，利潤增速相比去年同期快4.4個(gè)pp，行業(yè)經(jīng)過(guò)降價(jià)、控費等政策性洗禮之后，2017年迎來(lái)了非常明確的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)。

　　分析人士指出，我國目前正處于人口老齡化的起始階段，2015年中國65歲以上老齡人口占比首度超過(guò)10%，未來(lái)趨勢還將加速。據測算65歲以上老年人均用藥是青年人均用藥費用的3.7倍，未來(lái)30年從需求端來(lái)看，我國醫藥市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式擴容。

　　廣發(fā)醫療保健基金經(jīng)理邱璟旻認為，醫療行業(yè)經(jīng)歷了2013年高點(diǎn)之后，2014年、2015年、2016年這三年基本處于增速下調的狀態(tài)，今年以來(lái)行業(yè)增速再度恢復到10%以上，行業(yè)已經(jīng)出現反轉現象。

　　國金證券研報稱(chēng)，2017年二季度和三季度的數據進(jìn)一步驗證了行業(yè)的良性格局，預計會(huì )持續到2018年。行業(yè)基本面環(huán)比改善，結構性的優(yōu)質(zhì)增長(cháng)已經(jīng)出現，未來(lái)一年是優(yōu)質(zhì)公司的成長(cháng)時(shí)間窗口。

　　中歐醫療健康基金經(jīng)理葛蘭則表示，從目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，行業(yè)處于一年庫存底、三年政策底，此外創(chuàng )新周期以及藥品質(zhì)量提升周期將會(huì )貫穿未來(lái)中長(cháng)期的行業(yè)發(fā)展，醫藥行業(yè)或將迎來(lái)2-3年的景氣期，因此未來(lái)2-3年有著(zhù)較大的配置價(jià)值。

　　借“基”布局正當時(shí)

　　受此影響，醫療主題基金近期也表現不俗。其中，在10月9日至10月18日區間內，分級基金杠桿份額中，招商國證生物醫藥B、信證中證800醫藥B、華寶興業(yè)中證醫療B在二級市場(chǎng)上的區間累計價(jià)格漲幅分別達到11.98%、11.62%和11.17%。被動(dòng)型基金方面，華夏上證醫藥衛生ETF、華安中證細分醫藥ETF的區間凈值漲幅均超過(guò)5%。

　　醫藥類(lèi)基金發(fā)行節奏也有所加快，10月以來(lái)，有平安大華醫療健康混合、富國精準醫療混合、銀華醫療健康量化優(yōu)選正在發(fā)行。一些業(yè)績(jì)領(lǐng)先的醫藥基金也加大在各大平臺持續營(yíng)銷(xiāo)的推廣力度。滬上某基金研究人士表示，新基金發(fā)行競爭激烈，符合市場(chǎng)需求和主題明確的產(chǎn)品更易脫穎而出。

　　以正在各大渠道熱銷(xiāo)的富國精準醫療靈活配置基金為例，該基金聚焦醫藥板塊中的精準醫療細分行業(yè)，是投資者分享醫療行業(yè)重大革新成果的投資利器。富國基金認為，未來(lái)伴隨相關(guān)技術(shù)的突破，基因測序等精準醫療核心技術(shù)應用前景不斷拓展，提前布局的相關(guān)上市公司將會(huì )享受紅利。

　　事實(shí)上，精準醫療自2015年提出后，一直在不斷發(fā)展前進(jìn)。我國也在2015年首次精準醫學(xué)戰略專(zhuān)家會(huì )議中，提出了精準醫療計劃。會(huì )議指出，中國將在2030年前投入600億元用于推動(dòng)“精準醫療”規劃的發(fā)展，使得該細分行業(yè)發(fā)展步入快車(chē)道。從目前精準醫療的市場(chǎng)規模增長(cháng)率來(lái)看，市場(chǎng)前景廣闊。

　　數據顯示，全球精準醫療市場(chǎng)從2005年的187億美元增長(cháng)到2015年的585億美元，年復合增速12%，預計2020年全球精準醫療市場(chǎng)規模將達1023億美元。而其中核心技術(shù)基因測序，從2007年的7.94億美元增長(cháng)到2014年的54.5億美元，年復合增速32%。據預測，2018年全球基因測序市場(chǎng)規模將達117億美元。

　　業(yè)內人士指出，一般來(lái)說(shuō)四季度消費類(lèi)股會(huì )有較好表現，從目前看，白酒等消費類(lèi)股已經(jīng)有幾波行情，相比之下，醫藥基金屬于滯漲板塊，有望獲得投資者的資金流入。而在醫藥板塊中，精準醫療細分行業(yè)近年來(lái)技術(shù)突破和臨床轉化均明顯加速，在“技術(shù)+資本+政策”的驅動(dòng)下將有望應用至個(gè)體全生命周期的健康管理和輔助決策，是不錯的投資標的。

　　不過(guò)，精準醫療行業(yè)屬于醫藥板塊中典型的高精尖行業(yè)，投資研究門(mén)檻非常高，而且由于所處行業(yè)較新，大多是出于成長(cháng)期的階段，精準醫療股票的波動(dòng)性也會(huì )較大。因此，交給專(zhuān)業(yè)的投資機構、通過(guò)基金進(jìn)行個(gè)股的分散投資，無(wú)疑是上佳的選擇。