半年豪擲三檔綜藝節目冠名、買(mǎi)下迪士尼“漫威”版權，營(yíng)銷(xiāo)上的破費卻沒(méi)能轉化成對等的業(yè)績(jì)表現。湯臣倍健遭遇四年來(lái)的首度凈利下跌，恰恰是湯臣倍健“三年轉型（2015-2017年）”計劃的關(guān)鍵之年。盡管湯臣倍健努力擴充品牌，增加銷(xiāo)售渠道，但子公司虧損，給母公司的未來(lái)發(fā)展增添了壓力。

　　凈利首度下跌

　　半年時(shí)間冠名三大綜藝節目，湯臣倍健為博取更廣泛的認知度，在營(yíng)銷(xiāo)投入上不惜重金。財報顯示，公司銷(xiāo)售費用為3.1億元，比去年同期增長(cháng)32.73%。

　　不過(guò)，回報并未達到預期。截至6月30日，湯臣倍健上半年營(yíng)業(yè)總收入為12.33億元，同比增長(cháng)4.78%，凈利潤為3.59億元，同比下跌13.94%。

　　盡管在創(chuàng )業(yè)板上，半年賺3億多元的湯臣倍健成績(jì)可圈可點(diǎn)，但已顯現出向下走勢。2012年上半年增長(cháng)100.93%，2013年大幅減緩，增長(cháng)了29.56%，2014年為19.19%，2015年為26.44%。今年上半年的表現是湯臣倍健近四年來(lái)的首次凈利下滑，主要原因鎖定在藥店渠道增長(cháng)乏力和品牌推廣費用大增。

　　湯臣倍健被視為中國的安利，但在經(jīng)營(yíng)模式上并沒(méi)有直銷(xiāo)，主要在藥店、商超等渠道銷(xiāo)售。湯臣倍健近年一直努力改變渠道結構，主品牌湯臣倍健的收入渠道主要為藥店占80%，商超占10%，電商為9%。

　　湯臣倍健方面表示，“湯臣倍健”主品牌繼續發(fā)力商超渠道，將商超渠道培育成新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

　　不過(guò)，跨境電商興起，越來(lái)越多的國外保健品牌借助這一渠道打開(kāi)中國市場(chǎng)，Blackmores、Swiss等都已成為熱門(mén)海淘保健品牌。湯臣倍健是否能如愿在商超渠道取得成功還是未知數。

　　扭轉渠道不易

　　北京商報記者走訪(fǎng)了多家連鎖超市，在一家知名連鎖超市店內看到，保健食品銷(xiāo)售專(zhuān)區內僅有一款名為湯臣倍健蛋白粉的產(chǎn)品，其他均為江中集團、康富來(lái)等品牌產(chǎn)品。該超市工作人員告訴北京商報記者，在售的保健品中僅有一款湯臣倍健產(chǎn)品，銷(xiāo)量并不好。

　　北京鼎臣醫藥咨詢(xún)中心負責人史立臣認為，不管是藥店還是商超都是保健品企業(yè)爭相布局的渠道。目前，湯臣倍健藥店銷(xiāo)售已經(jīng)乏力，想要將商超渠道作為新的利潤增長(cháng)點(diǎn)并非易事。“很多企業(yè)都在爭相布局這個(gè)渠道，但不是想進(jìn)入就可以進(jìn)入的。另外，即便進(jìn)入商超渠道也需要消費者買(mǎi)賬才有效果。”

　　現階段，湯臣倍健產(chǎn)品價(jià)格帶主要在100-300元左右，頗具價(jià)格優(yōu)勢。但令湯臣倍健感到危機的是原材料成本不斷上漲，以及加大終端市場(chǎng)品牌曝光需要投入不菲的營(yíng)銷(xiāo)費用，這也持續給處于關(guān)鍵轉型年的湯臣倍健加壓。

　　按產(chǎn)品分類(lèi)，片劑、粉劑、膠囊三大主力產(chǎn)品中，營(yíng)業(yè)成本分別比上年同期上漲37.41%、19.32%和22.6%，毛利率分別下跌4.11%、6.36%和3.39%。目前，湯臣倍健公司旗下品牌主要有湯臣倍健、無(wú)限能、健力多、每日每加、健樂(lè )多、十二籃、奈梵斯。湯臣倍健主品牌系列產(chǎn)品主要銷(xiāo)售渠道為線(xiàn)下的藥店和商超；骨骼健康品牌健力多在渠道上主要是與優(yōu)質(zhì)終端開(kāi)展合作；每日每加和健樂(lè )多品牌則主要在線(xiàn)上銷(xiāo)售。

　　由于產(chǎn)品品種較多，原材料較為分散，一旦大面積漲價(jià)勢必影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，反映到終端市場(chǎng)上的結果便是漲價(jià)。未來(lái)幾年保健品市場(chǎng)將有千億規模，大量海外品牌入華與藥企布局保健品產(chǎn)業(yè)也令行業(yè)競爭越發(fā)激烈?？缇畴娚叹W(wǎng)站對于保健品價(jià)格大多自由定價(jià)，依靠買(mǎi)手采買(mǎi)回品牌，可以壓低產(chǎn)品價(jià)格。如果湯臣倍健迫于成本壓力漲價(jià)，優(yōu)勢則會(huì )相對削弱。

　　北京商報記者聯(lián)系湯臣倍健方面了解更多信息，對方以沒(méi)有采訪(fǎng)需求為由拒絕了采訪(fǎng)。

　　多元產(chǎn)品難立足

　　在線(xiàn)上、藥店、商場(chǎng)等多渠道上，湯臣倍健希望通過(guò)差異化的產(chǎn)品立足，但到目前為止，只有明星產(chǎn)品“湯臣倍健”贏(yíng)得了市場(chǎng)，其余品牌表現均不盡如人意。

　　根據一季度的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占比，湯臣倍健品牌收入占92%、健力多為5%、無(wú)限能為2%、線(xiàn)上品牌每日每加和健樂(lè )多合計約1%。

　　二線(xiàn)產(chǎn)品與明星產(chǎn)品的差距還可從湯臣倍健的5家子公司業(yè)績(jì)中可見(jiàn)一斑。湯臣倍健股份有限公司旗下主要有湯臣倍健藥業(yè)、廣東佰嘉藥業(yè)、廣東佰悅網(wǎng)絡(luò )科技、廣東佰騰藥業(yè)、香港佰瑞5家子公司。

　　湯臣倍健股份有限公司與湯臣倍健藥業(yè)負責主品牌湯臣倍健的管理和運營(yíng)。報告期內，湯臣倍健藥業(yè)凈利為1014.97萬(wàn)元。

　　廣東佰嘉藥業(yè)對單品項目進(jìn)行統一管理和運營(yíng)，上半年虧損額度最大為1969.26萬(wàn)元。廣東佰悅網(wǎng)絡(luò )科技負責線(xiàn)上領(lǐng)域開(kāi)拓，運營(yíng)專(zhuān)供電子商務(wù)的膳食補充劑新品牌和一些細分領(lǐng)域品牌的線(xiàn)上業(yè)務(wù)，上半年虧損839.92萬(wàn)元。廣東佰騰藥業(yè)主要對無(wú)限能品牌進(jìn)行管理和運營(yíng)，上半年虧損11.75萬(wàn)元。負責境外業(yè)務(wù)洽談和資源整合的香港佰瑞上半年虧損568.89萬(wàn)元。

　　頻登黑榜抹殺信譽(yù)

　　與藥品、食品行業(yè)一樣敏感，保健品行業(yè)的安全性問(wèn)題也備受關(guān)注。盡管湯臣倍健在渠道、產(chǎn)品方面進(jìn)行諸多努力，但產(chǎn)品質(zhì)量遭到質(zhì)疑，再多努力可能也是杯水車(chē)薪。

　　2012年湯臣倍健被曝鉛含量超標。2013年有媒體曝光，在藥店、超市和品牌專(zhuān)柜購買(mǎi)湯臣倍健等7個(gè)品牌的口服膠原蛋白產(chǎn)品，經(jīng)第三方檢測機構檢測發(fā)現，包括湯臣倍健在內的3款產(chǎn)品中，未檢出膠原蛋白的特征氨基酸——羥脯氨酸。

　　2014年湯臣倍健再次陷入進(jìn)口保健品沒(méi)有“藍帽子”、普通食品宣稱(chēng)有功效虛假宣傳的漩渦。2015年，湯臣倍健被質(zhì)疑虛假宣傳，消費者將代言人姚明告上法庭。盡管湯臣倍健屢次澄清，但品牌信譽(yù)已然受到影響。

　　“保健品跟其他產(chǎn)品不一樣，屬于營(yíng)養品沒(méi)有剛性需求，消費者更在乎的是質(zhì)量安全問(wèn)題。湯臣倍健如何讓自己在負面新聞中脫身是需解決的首要問(wèn)題。消除負面新聞的主要途徑有兩個(gè)，一是加大投入做品牌推廣，二是拓寬銷(xiāo)售渠道。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬表示。

　　今年初開(kāi)始，湯臣倍健在多檔綜藝節目中以冠名形式出現，并在節目中有產(chǎn)品植入。1月，湯臣倍健獨家冠名東方衛視《四大名助》；3月，湯臣倍健特約贊助浙江衛視2016全新打造的王牌綜藝節目《來(lái)吧，冠軍》，成為節目指定膳食補充劑；4月，湯臣倍健獨家冠名深圳衛視《極速前進(jìn)》第三季，提高品牌曝光率及知名度。2016年下半年將實(shí)施全新的“全球營(yíng)養，優(yōu)中選優(yōu)”品牌升級戰略，開(kāi)展全面的品牌升級系列活動(dòng)，推動(dòng)“優(yōu)戰略”的傳播。

　　不過(guò)，與多家機構給予湯臣倍健買(mǎi)入、增持的評級不一致，股民對于湯臣倍健的股價(jià)、業(yè)績(jì)走勢持分化態(tài)度。